嘉興網(wǎng)站建設(shè)需要多少錢（杜邦財(cái)務(wù)分析法及案例分析答案）杜邦財(cái)務(wù)分析案例及答案，
原標(biāo)題：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)人一定要懂的分析方法——杜邦分析法不止一次聽身邊的財(cái)會朋友抱怨“一入財(cái)會深似海，從此周末是路人”在年中、年末，財(cái)務(wù)人員在寫財(cái)務(wù)報表時，經(jīng)常需要用到一些專業(yè)的財(cái)務(wù)分析方法來對公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析。
今天老李就給大家介紹財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)人必須要掌握的方法：杜邦分析法什么是杜邦分析法？杜邦分析法是一種最經(jīng)典的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法，具體來說，它是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平，從財(cái)務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種方法。
杜邦分析法的框架邏輯杜邦分析公式：ROE（凈資產(chǎn)收益率）=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)ROE是杜邦分析系統(tǒng)的頂層，也是我們分析的最終目的，它用來反映投入資本的盈利能力通俗來說就是：你有100萬本金想開個劇本殺店，錢不夠找隔壁老王借了100萬，也就說你的劇本殺店現(xiàn)在負(fù)債100萬，如果劇本殺店經(jīng)營的不錯，扣除完各種費(fèi)用和還隔壁老王的利息還賺了20萬，這時候你劇本殺店的ROE就是20%。
計(jì)算的方法就是用20萬的凈利潤除以你個人出資的100萬①銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入——表明企業(yè)的盈利能力②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/ 總資產(chǎn)——表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的能力③權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)(權(quán)益)——反映企業(yè)的負(fù)債程度，資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)就越大，風(fēng)險就越大
總的來說，杜邦分析法其實(shí)就是以ROE為核心，自上而下拆分的一個金字塔結(jié)構(gòu)：看到這，是不是又要說，老李我看完“一學(xué)就廢”，你能不能舉個例子，讓我加深理解一下這不馬上就安排上了杜邦分析法的案例實(shí)操實(shí)操之前，先說一下使用杜邦分析法的三個步驟：
第一步：從凈資產(chǎn)收益率（ROE）開始，根據(jù)財(cái)務(wù)三大表（主要是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表)逐步分解計(jì)算各指標(biāo);第二步：將計(jì)算出的指標(biāo)填入杜邦分析圖第三步：逐步進(jìn)行前后期對比分析，也可以進(jìn)一步進(jìn)行企業(yè)間的橫向?qū)Ρ确治?，分析哪些指?biāo)影響了ROE，找到原因
牢牢記住以上三個步驟，接下來我們就開始實(shí)操了！ 第一步：從凈資產(chǎn)收益率（ROE）開始，根據(jù)財(cái)務(wù)三大表（主要是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表)逐步分解計(jì)算各指標(biāo) 老李這邊準(zhǔn)備了某企業(yè)2015年和2016年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表（已脫敏處理）。
資產(chǎn)負(fù)債表利潤表在Excel中準(zhǔn)備好數(shù)據(jù)后，接著使用FineBI這個軟件工具逐步分解計(jì)算各指標(biāo)（Excel是可以直接連接FineBI的）由于給出的是利潤數(shù)據(jù)和資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)兩個數(shù)據(jù)表，但是在進(jìn)行杜邦分析時，需要
同時使用兩個數(shù)據(jù)表中的數(shù)據(jù)參與計(jì)算，因此需要合并兩個數(shù)據(jù)表合并數(shù)據(jù)表 ROE（凈資產(chǎn)收益率）=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 合并數(shù)據(jù)表后，我們就要開始計(jì)算銷售凈利率添加「計(jì)算字段」，命名為「銷售凈利率」，輸入公式：SUM_AGG(凈利潤)/SUM_AGG(銷售收入)，點(diǎn)擊「確定」。
計(jì)算銷售凈利率接下來，計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，再次添加計(jì)算字段，命名并輸入公式：SUM_AGG(銷售收入)/SUM_AGG(總資產(chǎn))，點(diǎn)擊「確定」計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率再接著計(jì)算權(quán)益乘數(shù)，再次添加計(jì)算字段，命名并輸入公式：SUM_AGG(總負(fù)債)/SUM_AGG(總資產(chǎn))，點(diǎn)擊「確定」
計(jì)算權(quán)益乘數(shù)最后，我們開始計(jì)算凈資產(chǎn)收益率（ROE），添加計(jì)算字段，命名并輸入公式：銷售凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)計(jì)算凈資產(chǎn)收益率（ROE）為了讓ROE顯示的更加突出，我們創(chuàng)建一個指標(biāo)卡：選擇「指標(biāo)卡」，將「資產(chǎn)凈收益率」拖入文本框，并設(shè)置格式
創(chuàng)建指標(biāo)卡其他指標(biāo)同理創(chuàng)建指標(biāo)卡 第二步：將計(jì)算出的指標(biāo)填入杜邦分析圖 通過以上計(jì)算，我們就能夠?qū)⒂?jì)算的指標(biāo)填入杜邦分析圖來看看效果2015年的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況2016年的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 第三步：逐步進(jìn)行前后期對比分析，也可以進(jìn)一步進(jìn)行企業(yè)間的橫向?qū)Ρ确治?，分析哪些指?biāo)影響了ROE，找到原因 。
從ROE看，2015年為0.98%，而到了2016年則下降至0.96%，為什么下降了0.02%，是哪個指標(biāo)引起的下降？我們從上而下開始分析：1、ROE=總資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)2015年ROE=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=0.79%*1.22=0.96%；2016年ROE=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=0.77%*1.27=0.98%
對比發(fā)現(xiàn)，ROE下降了將近百分之0.02%通過兩張杜邦分析表，我們可以看到主要原因是由于資產(chǎn)凈利率的下降而引起的，權(quán)益乘數(shù)雖然有提高但并不大，下面再進(jìn)一步分析資產(chǎn)凈利率2、資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
2015年資產(chǎn)凈利率=9.18%*8.55%=0.79%，2016年資產(chǎn)凈利率=9.56%*8.03%=0.77%可以看到，影響資產(chǎn)凈利率的為銷售凈利率跟資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售凈利率上漲，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的程度大，所以才會總資產(chǎn)凈利率下降。
那我們再來看看什么原因影響了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？3、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)從上面的分析，我們得知資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2015年的8.55%下降至8.03%2015年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=6.62/77.45=8.55%（單位為億）
2016年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=6.10/76.00=8.03%（單位為億）可以看到，營業(yè)收入下降，總資產(chǎn)也在下降，所以自然周轉(zhuǎn)率就下降了最后我們再看下權(quán)益乘數(shù)，從上面的杜邦分析表看變動不大就不展開分析了，按照我上面的步驟拆解分析即可。
通過三步的杜邦分析法，我們得出這樣的結(jié)論：應(yīng)收帳款較大，公司需要加強(qiáng)催款力度，縮短回款周期；成本費(fèi)用過大，公司要想辦法節(jié)約成本，把銷售費(fèi)用等支出降下來，保證凈利潤當(dāng)然，對于一個行業(yè)競爭激烈的企業(yè)，這不是一件容易的事情。
最后，老李要提醒一下，杜邦分析法是從盈利能力、運(yùn)營能力、償債能力角度進(jìn)行分析，沒辦法充分體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展情況，所以我建議分析師們先研究完行業(yè)、企業(yè)的綜合管理能力、領(lǐng)導(dǎo)層管理能力等無形的判斷后再用財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合估值公司的整體水平。
最后，分享一下數(shù)據(jù)分析工具和準(zhǔn)備的Excel數(shù)據(jù)表，大家可以操作試試，畢竟實(shí)踐出真知回個“杜邦分析法”就能獲得！返回搜狐，查看更多責(zé)任編輯：