成都惜緣之人助孕公司機(jī)構(gòu)（兩市成交量破兩萬(wàn)億）兩市成交量跌破萬(wàn)億的原因是什么，
惜緣之人助孕中心通過(guò)精準(zhǔn)預(yù)約等個(gè)性化服務(wù)，多年來(lái)成功為數(shù)千不孕不育家庭實(shí)現(xiàn)求子夢(mèng)想微-電-同-號(hào)《139-7119-3333 》。惜緣之人助孕機(jī)構(gòu)中心規(guī)范權(quán)威認(rèn)證，助力孕育新技術(shù)，守護(hù)香火傳承夢(mèng)?？萍伎茖W(xué)安全。
A股三大指數(shù)節(jié)后首日放量大漲截至收盤 滬指漲4.59%深成指漲9.17%創(chuàng)業(yè)板指漲17.25%北證50指數(shù)漲24.71%創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)歷史單日最大漲幅 滬深兩市成交總額34519億元 較前一交易日的25931億元大增8588億元
兩市超5000只個(gè)股上漲
成交額是衡量市場(chǎng)活躍程度的重要指標(biāo)10月8日，A股成交額持續(xù)放大，可謂勢(shì)如破竹，不斷創(chuàng)造新紀(jì)錄9時(shí)50分左右，開(kāi)盤僅20分鐘，A股成交額就已突破1萬(wàn)億元，打破節(jié)前9月30日創(chuàng)下的最快萬(wàn)億紀(jì)錄；10時(shí)41分，A股成交額突破2萬(wàn)億元，歷史上首次在上午交易時(shí)段就突破這一大關(guān)；11時(shí)30分，A股半日成交額達(dá)2.5萬(wàn)億元，接近上個(gè)交易日全天的天量成交額； 。
14時(shí)08分，A股成交額突破3萬(wàn)億元，這是A股首次單日成交額超3萬(wàn)億元個(gè)股中，寧德時(shí)代等13只個(gè)股成交額突破百億元其中，寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、東方財(cái)富，成交量超過(guò)300億元，其中“ 證券茅”東方財(cái)富更是收獲3個(gè)20cm漲停。
錢從何來(lái)？針對(duì)本輪A股上漲行情，有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以散戶為主的增量資金集中入場(chǎng)為主要特征中信證券報(bào)告顯示，公募方面，9月主動(dòng)型產(chǎn)品僅有25億增量，被動(dòng)型產(chǎn)品達(dá)到251億，但估計(jì)中證A500ETF相關(guān)產(chǎn)品并未開(kāi)始集中建倉(cāng)。
根據(jù)中信證券研究部量化與配置組的測(cè)算，當(dāng)前公募普通股票型、偏股混合型及靈活配置型產(chǎn)品整體倉(cāng)位分別為78.9%、73.8%和68.5%，分別較2016年以來(lái)的高點(diǎn)有9.1、11.9和3.6個(gè)百分點(diǎn)的差距，加倉(cāng)空間并不大。
私募方面，根據(jù)中信證券渠道調(diào)研，活躍私募倉(cāng)位在9月20日為68.9%，在9月27日為71.0%，單周提升2.1個(gè)百分點(diǎn)，在歷史上并不算非常大的單周增倉(cāng)幅度外資方面，根據(jù)Refinitiv數(shù)據(jù)，9月26日至10月2日，跟蹤MSCI中國(guó)的樣本基金合計(jì)凈流入51.6億美元，是2015年以來(lái)的最大單周凈流入額。
其中，主動(dòng)型基金凈流入6億美元，被動(dòng)型基金流入45.6億美元中信證券認(rèn)為，外資被動(dòng)型產(chǎn)品的回流可能也不是基于基本面邏輯分析，更多是回補(bǔ)此前系統(tǒng)性對(duì)中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的低配中信證券判斷，僅僅是機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)或回流完全不可能主導(dǎo)當(dāng)下脈沖式的行情，更多增量資金還是來(lái)源于散戶入場(chǎng)以及部分企業(yè)閑置資金入場(chǎng)。
從渠道的調(diào)研情況來(lái)看，國(guó)慶期間仍有大量新增開(kāi)戶，短期內(nèi)脈沖式的行情可能仍由散戶等增量資金入場(chǎng)所主導(dǎo)后市如何看？對(duì)于A股市場(chǎng)后市表現(xiàn)，多數(shù)內(nèi)外資機(jī)構(gòu)均表示樂(lè)觀，但也提醒要關(guān)注上漲節(jié)奏問(wèn)題10月7日，國(guó)際投行高盛發(fā)布報(bào)告，強(qiáng)調(diào)了看好中國(guó)股市的10大理由。
該報(bào)告標(biāo)題直言：“此時(shí)不沖，更待何時(shí)？”“歷史表明，中國(guó)股市本輪上漲可能還有更多的空間”高盛主要提及的原因如下：原因一，政府已亮出底牌高盛認(rèn)為，自9月24日以來(lái)，中國(guó)政府公布了覆蓋貨幣寬松、財(cái)政刺激、房地產(chǎn)市場(chǎng)支持和股市激勵(lì)政策在內(nèi)的超過(guò)10項(xiàng)關(guān)鍵措施，其量級(jí)、廣度和全面性都極具里程碑意義，可與2008年的“四萬(wàn)億刺激計(jì)劃”、2012年德拉吉出任歐洲央行行長(zhǎng)以及2015年的“A股救市計(jì)劃”相提并論。
原因二，就市場(chǎng)對(duì)政策的反應(yīng)而言，這一次與以往有所不同高盛表示，與過(guò)去幾年相比，中國(guó)政府在政策刺激方面更加迅速和有力市場(chǎng)對(duì)于政策的預(yù)期較低，因此最新的寬松政策超出了投資者的預(yù)期，從而改變了市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期。
“在最新的寬松政策中，中國(guó)政府似乎已經(jīng)從以往的側(cè)重于供給側(cè)的措施（例如基礎(chǔ)設(shè)施投資），轉(zhuǎn)向了更多關(guān)注需求側(cè)的政策工具（如按揭再融資和其他可能的消費(fèi)相關(guān)補(bǔ)貼和社會(huì)保障福利），這表明政府正在采取更為有效的措施來(lái)解決經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
”高盛稱，倘若后續(xù)有進(jìn)一步的財(cái)政刺激措施出臺(tái)，中國(guó)股市可能會(huì)有更加積極的反應(yīng)與此同時(shí)，高盛也表示，“目前中國(guó)在房地產(chǎn)政策方面已有所完善，雖然仍不是一些投資者所希望‘大火箭筒’那樣的刺激措施，但（政府）應(yīng)該會(huì)提高政策效能，更好地助力住房去庫(kù)存。
”原因三，不要在股市和央行背道而馳9月24日，中國(guó)人民銀行宣布，證券基金保險(xiǎn)公司互換便利首期規(guī)模5000億元，股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款首期額度3000億元對(duì)此，高盛指出，“這些措施允許市場(chǎng)參與者利用央行的資產(chǎn)負(fù)債表，并重新部署所得資金（在某些情況下加杠桿）以有吸引力的資金成本投資股票，從而有助于恢復(fù)市場(chǎng)流動(dòng)性，提振股票需求（例如回購(gòu)）。
”原因四，政策大轉(zhuǎn)彎帶來(lái)的漲幅很少低于30%高盛在報(bào)告中寫道，MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)分別較9月份的低點(diǎn)上漲了36%和27%，這是滬深300指數(shù)自1993年和2005年分別推出以來(lái)漲幅最大、最集中的一次。
歷史表明，本輪上漲可能還有更多的空間原因五，由日本股市可得知，即使在長(zhǎng)期熊市中也可能會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁的反彈高盛指出，在1989年到2003年的十四年間，日本股市累計(jì)暴跌了73%，其間經(jīng)歷了兩輪明顯的熊市反彈，分別是在1992年至1996年、1998年至2000年，這兩次反彈都是由政治或政策預(yù)期的重新定價(jià)所引發(fā)的。
“兩輪熊市反彈都非常強(qiáng)勁（日元計(jì)價(jià)分別上漲39%和65%；美元計(jì)價(jià)分別上漲67%和119%），持續(xù)時(shí)間都超過(guò)一年”高盛進(jìn)一步稱，然而日本股市在反彈后又觸及到了更低的低點(diǎn)，直到采取足夠的政策行動(dòng)來(lái)充分消化和解決這些經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。
原因六，中國(guó)相對(duì)于全球主要股市的估值仍有顯著折價(jià)高盛表示，截至10月3日，MSCI中國(guó)和滬深300的交易價(jià)格分別為11.2倍和13.3倍的遠(yuǎn)期市盈率，在過(guò)去5年的回顧期內(nèi)分別比平均水平低0.2個(gè)和高0.5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，相對(duì)于過(guò)去十年的范圍分別比平均水平低0.2個(gè)和高0.6個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，基本上處于或略高于中期水平。
“中國(guó)相對(duì)于全球主要股市的估值仍有顯著折價(jià)，比發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)（不包括中國(guó)）的基準(zhǔn)股指低40%和15%”高盛分析道，政策的正面影響和市場(chǎng)對(duì)極端負(fù)面情況的過(guò)度擔(dān)憂，正在為中國(guó)股票的估值提供上漲空間如果排除極端的負(fù)面情況，MSCI中國(guó)的真實(shí)價(jià)值應(yīng)該比市場(chǎng)在9月中旬的估值要高出15%。
原因七，F(xiàn)OMO（“Fear of Missing Out”，錯(cuò)失恐懼癥）情緒仍具上升空間高盛表示，盡管對(duì)沖基金和全球共同基金對(duì)中國(guó)股票的持倉(cāng)仍低于近年峰值但中國(guó)國(guó)內(nèi)散戶參與度提高，新賬戶開(kāi)設(shè)數(shù)和ETF流入額增加。
與此同時(shí)，南向資金也在持續(xù)流入，新興市場(chǎng)購(gòu)買興趣上升原因八，企業(yè)盈利前景已略有改善在報(bào)告中，高盛將2024年和2025年MSCI中國(guó)的每股收益（EPS）增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分別提高了4個(gè)百分點(diǎn)和2個(gè)百分點(diǎn)，均達(dá)到12%。
原因九，美聯(lián)儲(chǔ)為中國(guó)的刺激政策提供了更多空間高盛稱，期貨市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)計(jì)在今年剩余時(shí)間內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將降息50個(gè)基點(diǎn)，并在2025年降息100個(gè)基點(diǎn)，美債收益率處于近年低點(diǎn)，中國(guó)央行的寬松決策應(yīng)該在利差和對(duì)雙邊匯率影響的背景下，受到美聯(lián)儲(chǔ)政策的較少限制。
高盛預(yù)計(jì)第四季度存款準(zhǔn)備金率將再次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)“如果未來(lái)幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)比我們的基準(zhǔn)更積極地下調(diào)政策利率，這將為中國(guó)人民銀行下調(diào)政策利率創(chuàng)造更大的空間對(duì)于2025年，我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)將下調(diào)兩次25個(gè)基點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率和兩次20個(gè)基點(diǎn)的政策利率。
”原因十，中國(guó)股市在全球投資者的投資組合中仍將占有一席之地高盛表示，近年來(lái)，中國(guó)股票表現(xiàn)主要受到國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的影響，對(duì)外部因素的敏感性相對(duì)較低而在全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制日益同步的情況下，股市的特殊性應(yīng)該會(huì)給資產(chǎn)配置者帶來(lái)多元化的好處。
“本輪中國(guó)牛市可能會(huì)加速中國(guó)機(jī)構(gòu)和散戶投資者期待已久的資產(chǎn)重新配置，從房地產(chǎn)流向股票”高盛認(rèn)為，相對(duì)于其他金融和房地產(chǎn)資產(chǎn)，中國(guó)機(jī)構(gòu)和散戶投資者目前持有的股票較低，理論上，他們的有效前沿將通過(guò)在投資組合中增加更多股票敞口而擴(kuò)大。
值得一提的是，此前10月5日，高盛上調(diào)中國(guó)股市至“超配”，并預(yù)計(jì)中國(guó)股市還有15%至20%的上漲空間具體來(lái)看，綜合估值、盈利、倉(cāng)位等因素，高盛將MSCI中國(guó)的目標(biāo)價(jià)從66美元提高到84美元，將滬深300指數(shù)的目標(biāo)價(jià)從4000點(diǎn)提高到4600點(diǎn)。
從當(dāng)前水平來(lái)看，總回報(bào)率有大約15%至18%的上升空間對(duì)于近期中國(guó)股市上漲，高盛認(rèn)為是由兩大因素推動(dòng)，一是果斷的政策措施作為催化劑，二是超賣、低估和定位不足的市場(chǎng)背景作為啟動(dòng)條件行業(yè)配置方面，高盛將保險(xiǎn)和其他金融公司（如經(jīng)紀(jì)人、交易所、投資公司）調(diào)整為超配，將金屬和采礦升級(jí)為平配，將電信服務(wù)下調(diào)至低配。
此外，高盛維持對(duì)幾大行業(yè)的超配立場(chǎng)，涉及互聯(lián)網(wǎng)和娛樂(lè)、科技硬件和半導(dǎo)體、消費(fèi)品零售和服務(wù)以及日用品來(lái)源：綜合上海證券報(bào)、中信證券、澎拜新聞等編輯： 雷彬返回搜狐，查看更多責(zé)任編輯：