濟(jì)南惜緣之人電話（首創(chuàng)環(huán)保營(yíng)收）首創(chuàng)環(huán)保股份股票，
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首創(chuàng)環(huán)保近日發(fā)布2024年半年度報(bào)告，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，但細(xì)究財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司經(jīng)營(yíng)中存在諸多隱憂，包括應(yīng)收賬款高企、現(xiàn)金流連續(xù)三年下降、債務(wù)壓力巨大，值得投資者密切關(guān)注應(yīng)收賬款占營(yíng)收比重激增至153%首創(chuàng)環(huán)保2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.34億元，同比增長(zhǎng)3.35%;歸母凈利潤(rùn)9.16億元，同比增長(zhǎng)20.99%。
表面看，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，但深入分析發(fā)現(xiàn)，公司應(yīng)收賬款大幅增加，從2023年底的120.44億元激增至139.52億元，增幅高達(dá)15.83%更值得注意的是，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重也持續(xù)攀升，從2022年上半年的73.47%飆升至2024年上半年的152.75%。
這意味著公司超過(guò)1.5年的收入都被"鎖"在應(yīng)收賬款中，回款能力明顯下降應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也從2022年上半年的1.48次下滑至2024年上半年的0.7次，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平的1.99次如此高企的應(yīng)收賬款，不僅占用了大量營(yíng)運(yùn)資金，也增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
歷史上曾有多家上市公司發(fā)生過(guò)類(lèi)似情況，如果發(fā)生了客戶延期付款或無(wú)法支付，對(duì)公司的現(xiàn)金流和盈利能力直接產(chǎn)生影響現(xiàn)金流持續(xù)下滑盡管凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但首創(chuàng)環(huán)保的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流卻持續(xù)下滑2024年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為10.09億元，同比下降7.95%，且連續(xù)三年呈下降趨勢(shì)。
更值得關(guān)注的是，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)之比從2022年上半年的1.12下滑至2024年上半年的0.82，低于1的警戒線這表明公司盈利質(zhì)量有所下降，利潤(rùn)含金量不高同時(shí)，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)3.35%，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流卻下降7.95%，兩者變動(dòng)方向背離，也反映出公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量存在隱憂。
首創(chuàng)環(huán)保需要重視現(xiàn)金流管理，提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力債務(wù)壓力加大，償債能力存疑截至2024年6月底，首創(chuàng)環(huán)?？倐鶆?wù)高達(dá)490.25億元，其中短期債務(wù)107.9億元而公司貨幣資金僅為53億元，遠(yuǎn)低于短期債務(wù)規(guī)模。
現(xiàn)金比率僅為0.14，低于0.25的安全線，短期償債壓力較大公司資產(chǎn)負(fù)債率為65.05%，同比上升4.18個(gè)百分點(diǎn)總債務(wù)占凈資產(chǎn)比高達(dá)126.42%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的73.28%如此高的負(fù)債水平，不僅增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也加重了利息負(fù)擔(dān)。
2024年上半年，公司利息支出占凈利潤(rùn)比高達(dá)70.14%，嚴(yán)重侵蝕了盈利成果此外，首創(chuàng)環(huán)保近年來(lái)持續(xù)保持高強(qiáng)度資本支出，2024年上半年資本性支出為24.85億元，遠(yuǎn)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入公司自由現(xiàn)金流連續(xù)多年為負(fù)，2024年上半年為-3.1億元。
如此大規(guī)模的投資支出，加劇了公司的資金壓力
總的來(lái)看，首創(chuàng)環(huán)保雖然實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但應(yīng)收賬款激增、現(xiàn)金流下滑、債務(wù)高企等問(wèn)題不容忽視對(duì)于任何一家上市公司，做好自身的安全墊是一切高質(zhì)量發(fā)展的前提，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流管理，控制債務(wù)規(guī)模，提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和償債能力，才能真正實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期健康發(fā)展，為投資者帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)。