武漢東風(fēng)好孕選男女（鈞達(dá)股份簡介圖片）鈞達(dá)股份簡介百度百科，
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圖片來源：視覺中國藍(lán)鯨新聞10月15日訊（記者 王曉楠）10月14日，鈞達(dá)股份（002865.SZ）再遞表港交所，這是首家沖刺“A+H”上市的光伏電池制造商早在2021年，鈞達(dá)股份通過收購捷泰科技徹底轉(zhuǎn)型光伏，在踩準(zhǔn)節(jié)奏加速推進(jìn)TOPCon產(chǎn)能建設(shè)后，公司業(yè)績在2022年實現(xiàn)大幅增長。
但這已經(jīng)是光伏行業(yè)在周期性產(chǎn)能過程前的狂歡，隨著2023年光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格大跌，鈞達(dá)股份迎來了考驗業(yè)績增長不似以往，今年上半年更是虧損1.66億元，資本市場用腳投票，鈞達(dá)股份股價持續(xù)下探在緊跟市場加速P型向N型過度之際，鈞達(dá)股份以期通過海外建廠擴(kuò)大產(chǎn)能再度回春，但逆勢擴(kuò)張下公司在財務(wù)上的壓力正逐漸顯現(xiàn)。
跨界光伏紅利失效？再推港股IPO回春時隔8個多月，鈞達(dá)股份再度遞表港交所10月14日，海南鈞達(dá)新能源科技股份有限公司（以下簡稱“鈞達(dá)股份”）向港交所遞交上市申請，這也是其繼2024年2月6日遞表失效后的再一次申請。
倘若此次成功登陸港交所，鈞達(dá)股份或?qū)⒊蔀槭准摇癆+H”上市的光伏電池制造商招股書顯示，鈞達(dá)股份主要從事光伏電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，根據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2023年出貨量計，在專業(yè)制造商中，鈞達(dá)股份的N型TOPCon電池全球市場份額達(dá)至約46.5%，排名第一。
實際上，上市之初，鈞達(dá)股份以汽車飾件業(yè)務(wù)為主，而公司跨界光伏領(lǐng)域也才剛滿三年2003年成立的鈞達(dá)股份，公司最開始主營汽車內(nèi)外飾生意，銷售汽車儀表板、前后保險杠等產(chǎn)品搭上第一大客戶海馬汽車的“東風(fēng)”，2017年，鈞達(dá)股份的營收曾高達(dá)11.53億元，歸母凈利潤為0.67億元，在創(chuàng)一代楊仁元的帶領(lǐng)下，鈞達(dá)股份于當(dāng)年登陸深交所。
隨著市場競爭程度的加劇，上市第二年的鈞達(dá)股份，業(yè)績就出現(xiàn)了滑坡隨后的2019年，鈞達(dá)股份經(jīng)歷了二代接班，創(chuàng)始人楊仁元的女兒陸小紅成為上市公司新任董事長隨后，女掌門人陸小紅果斷操刀鈞達(dá)股份轉(zhuǎn)型2021年9月，鈞達(dá)股份斥資14.34億元收購捷泰科技51%的股權(quán)，開始涉足光伏行業(yè)。
彼時，鈞達(dá)股份一季度賬面上的貨幣資金僅有2.03億元，資金來源也成為了當(dāng)時監(jiān)管問詢的重點最后，鈞達(dá)股份通過申請貸款以及股份轉(zhuǎn)讓等方式完成了該筆交易為了進(jìn)一步聚焦光伏主業(yè)，2022年，鈞達(dá)股份又花費15.19億元收購捷泰科技剩余49%的股權(quán)，同時將公司原有汽車飾件業(yè)務(wù)置出。
至此，鈞達(dá)股份完全轉(zhuǎn)型光伏產(chǎn)業(yè)，捷泰科技也是公司運行光伏業(yè)務(wù)的主要載體2022年是光伏行業(yè)快速發(fā)展的一年，光伏產(chǎn)品需求持續(xù)增長陸小紅帶領(lǐng)下的鈞達(dá)股份也在當(dāng)年吃到了光伏領(lǐng)域的紅利不但2022年公司營收突破百億，為115.95億元，同比增長304.95%；而且鈞達(dá)股份歸母凈利潤更是盈利7.17億元，同比上漲501.35%。
與此同時，鈞達(dá)股份在二級市場上的表現(xiàn)也“大逆轉(zhuǎn)”，從2021年6月的不足20元/股，一躍漲至2022年底的267元/股左右，漲幅超過13倍2022年的風(fēng)光并未持續(xù)太久，剛完成轉(zhuǎn)型的鈞達(dá)股份便隨著光伏行業(yè)一起進(jìn)入下行周期，上市公司利潤增長紛紛縮水，這其中也包括鈞達(dá)股份。
2023年，鈞達(dá)股份營收為186.57億元、歸母凈利潤為8.16億元，漲幅分別為60.90%及13.77%，雖維持住了兩位數(shù)的雙增，但是其增幅遠(yuǎn)不如2022年三位數(shù)的大幅增長2024年上半年，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)競爭加劇，各環(huán)節(jié)盈利持續(xù)下行。
今年上半年，鈞達(dá)股份實現(xiàn)營業(yè)收入63.74億元，同比去年減少32.35%；歸母凈利潤虧損1.66億元，同比去年減少117.41%二級市場上，鈞達(dá)股份的股價也在2023年持續(xù)走低，今年7月初，公司股價跌至34元/股。
目前，海南錦迪科技持有鈞達(dá)股份20.35%的股權(quán)，為公司控股股東，背后楊仁元、陸小紅等9名楊氏家族人員共同為公司實際控制人此外，陸小紅直接持有鈞達(dá)股份2.31%的股份，并擔(dān)任公司董事長等職位隨著股價回落，鈞達(dá)股份的董事長陸小紅還在2023年減持套現(xiàn)超1億元，同時，在2023年時，公司拋出了歷史上最大一筆1.7億元現(xiàn)金分紅。
曾賭對TOPCon技術(shù)賺得盆滿缽滿，下行周期出海求生鈞達(dá)股份曾在上一輪N型電池與P型電池之爭中押注N型電池為上市公司換得一場富貴在跨界光伏時，鈞達(dá)股份也選定了TOPCon的技術(shù)路線2022年末時，鈞達(dá)股份產(chǎn)能規(guī)模為17.5GW，包括9.5GW P型產(chǎn)能和8GW N型產(chǎn)能，全年絕大部分新增產(chǎn)能均為N型產(chǎn)能。
到2023年，鈞達(dá)股份P型產(chǎn)能仍然為9.5GW，N型產(chǎn)能提升至40GW從鈞達(dá)股份產(chǎn)品收入構(gòu)成也能看出，鈞達(dá)股份產(chǎn)品的更新迭代在2021年時，P型PERC為公司核心收入來源，營收占比為99.2%；2022年時，N型TOPCon開始逐漸上量，營收占比為18.6%，但P型PERC仍為鈞達(dá)股份的主要收入來源，收入占比為80%；直到2023年，公司產(chǎn)品收入格局發(fā)生了轉(zhuǎn)變，P型PERC收入占比下滑到了22.7%，而N型TOPCon成為了公司主要收入來源，占比提升到了72.5%。
2023年，鈞達(dá)股份就上饒基地若干P型PERC電池生產(chǎn)線及生產(chǎn)設(shè)施確認(rèn)減值虧損8.94億元，并采取多項措施于2024年6月將完全中止上饒基地的P型PERC電池生產(chǎn)前述減值也對鈞達(dá)股份第四季度業(yè)績帶來較大影響，公司營業(yè)收入約為42.77億元，環(huán)比減少13.75%；同期公司歸母凈利潤虧損8.23億元，環(huán)比減少220.49%。
隨著P型PERC電池剩余的競爭優(yōu)勢迅速削弱，2024年P(guān)型PERC電池的市場價格持續(xù)下跌鈞達(dá)股份也已全面停止P型PERC電池的銷售及生產(chǎn)以及P型PERC電池的制造服務(wù)，將重心完全放在N型TOPCon電池。
2024年上半年，鈞達(dá)股份N型TOPCon的收入占比再度提高，為89.9%，而P型PERC的收入占比僅有6%截至2024年6月30日，公司光伏電池年化產(chǎn)能約為43.3GW，均為N型TOPCon電池從鈞達(dá)股份的戰(zhàn)略規(guī)劃來看，2024年除了繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)以及N型技術(shù)迭代，出海是公司另外一個重要方向。
鈞達(dá)股份的境外銷售收入占比由2023年上半年的4.2%上升至2024年同期的13.8%，并維持上升趨勢本次赴港上市，鈞達(dá)股份也表示將募資分別用于興建一個年化產(chǎn)能約為5GW并預(yù)期將于2025年年底開始商業(yè)生產(chǎn)的海外光伏電池生產(chǎn)基地（海外工廠）、建立及加強(qiáng)公司海外銷售業(yè)務(wù)及分銷渠道等。
此外，2024年6月，鈞達(dá)股份還與一家阿曼政府實體訂立無法律約束力意向書，雙方均表示有意進(jìn)一步磋商及可能就建立一個總年化產(chǎn)能約為10 GW且分為兩個階段的N型TOPCon電池生產(chǎn)基地達(dá)成最終協(xié)議對于該項目的總投資金額，鈞達(dá)股份估計約為7億美元。
鈞達(dá)股份逆勢建廠擴(kuò)大產(chǎn)能似乎正在給公司帶來一些財務(wù)壓力，公司賬面貨幣資金從2023年底的36.08億元下滑到了今年上半年的23.81億元，而短期借款也從4.5億元增加到了6.2億元雖然短期償債能力存在一定的安全邊際，但光伏產(chǎn)業(yè)作為重資產(chǎn)運營的行業(yè)，隨著技術(shù)的更新迭代其產(chǎn)能建設(shè)需要大量的資金投入，同時，淘汰落后產(chǎn)能也需要計提相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，2023年年報顯示，鈞達(dá)股份對P型電池計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備8.94億元，在行業(yè)內(nèi)卷、自身盈利能力不斷減弱的情況下，鈞達(dá)股份賬面上20億左右的貨幣資金余額或許并不寬裕，赴港上市擴(kuò)大融資渠道，對鈞達(dá)股份顯得尤為重要。