鹽城模板網(wǎng)站建設(shè)180半包（李渡酒廠珍壹號(hào)酒價(jià)格）李渡酒珍三號(hào)價(jià)格，
文 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng) 九才說(shuō)到醬香白酒，相信大家第一個(gè)想到的應(yīng)該是茅臺(tái)但是，茅臺(tái)之后呢？到底誰(shuí)才是醬酒第二，郎酒、習(xí)酒對(duì)這個(gè)頭銜的爭(zhēng)奪似乎最為激烈其實(shí)，還有一家醬酒品牌也在覬覦這個(gè)位子，甚至早早就傳出要做“茅臺(tái)平替”的風(fēng)聲，這家企業(yè)就是珍酒李渡。
相比郎酒、習(xí)酒，雖然珍酒的規(guī)模可能稍遜一籌，但其也有自己的優(yōu)勢(shì)，就是去年在“白酒教父”吳向東帶領(lǐng)下成功登陸港交所，使其成為最近8年唯一一家新上市的白酒企業(yè)，“港股白酒第一股”“中國(guó)醬酒第二股”等眾多光環(huán)加持下，受到廣泛關(guān)注。
但是，在當(dāng)下白酒行業(yè)的深度調(diào)整期，庫(kù)存高企、價(jià)格倒掛成為基本旋律，上市之后的珍酒李渡也遇到了增長(zhǎng)的考驗(yàn)根據(jù)珍酒李渡今年上半年的財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)其營(yíng)業(yè)收入為41.33億元，同比增長(zhǎng)17.5%；股東應(yīng)占利潤(rùn)為7.52億元，同比下降52.6%。
凈利大幅下滑主要是報(bào)告期內(nèi)公司確認(rèn)了2.66億元股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用剔除此類因素后，公司凈利潤(rùn)10.2億元，同比增長(zhǎng)26.9%都是雙位數(shù)增長(zhǎng)，看著是不是還可以？如果對(duì)比上市前后的表現(xiàn)，事情就沒有這么簡(jiǎn)單了作為白酒行業(yè)的后起之秀，珍酒李渡如何在中持續(xù)講好增長(zhǎng)故事，還面臨諸多考驗(yàn)。
01 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，存貨逐年走高觀察一家企業(yè)的增長(zhǎng)狀況，不僅要看當(dāng)下的數(shù)據(jù)，還要結(jié)合過(guò)去幾年的發(fā)展趨勢(shì)從2020年至2023年，珍酒李渡的總營(yíng)收分別為23.99億元、51.02億元、58.6億元和70.3億元。
2021年至2023年的同比增速分別為112.7%、14.8%和20.1%，不難發(fā)現(xiàn)，雖然從2022年以后至今，其營(yíng)收水平仍在增長(zhǎng)，但增速相較2021年已是明顯放緩出現(xiàn)這樣的狀況，有白酒行業(yè)整個(gè)環(huán)境的原因，但珍酒李渡自身也有著不容忽視的問(wèn)題。
具體來(lái)看，珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖和開口笑四大品牌其中，主打醬香賽道的貴州珍酒一直是公司的核心支柱，今年上半年?duì)I收27.02億元，占總營(yíng)收的65.4%；江西李渡營(yíng)業(yè)收入為6.75億元，占比16.3%。
主要面向湖南的湘窖、開口笑分別營(yíng)收4.52億元、2.24億元，占比較小所以，珍酒的增長(zhǎng)情況關(guān)系到整個(gè)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)但《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，珍酒近年來(lái)的增長(zhǎng)狀況并不樂(lè)觀數(shù)據(jù)上看，今年上半年，珍酒的營(yíng)收增長(zhǎng)率為17.2%，拖了整個(gè)公司（17.5%）增長(zhǎng)的后腿。
如果不是李渡的增長(zhǎng)情況較好（37.9%），珍酒李渡的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將很難看
而且，作為核心品牌，珍酒近年來(lái)的銷量呈現(xiàn)連續(xù)下滑的趨勢(shì)，從2021年至2023年，其銷量分別為14761噸、12856噸、12630噸對(duì)此，珍酒李渡對(duì)外的解釋為，這主要由于珍酒調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品高端化導(dǎo)致銷量減少。
但是，這里需要注意的是，銷量下滑的情況下，珍酒并未停下擴(kuò)產(chǎn)的腳步目前，其在醬酒上的產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)4.2萬(wàn)噸與此相對(duì)應(yīng)的是，珍酒李渡的庫(kù)存再創(chuàng)新高今年年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，珍酒李渡存貨達(dá)到64.88億元，同比增長(zhǎng)17.43%。
而在2021年時(shí)，其存貨才只有36.49億元相比營(yíng)收數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，存貨的增長(zhǎng)更為迅速賣得越多，存貨越多，這種趨勢(shì)的背后，似乎在說(shuō)明公司在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面的處境02 翻倍的銷售開支，拖累盈利能力？如果說(shuō)存貨走高，是目前整個(gè)白酒行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，那珍酒李渡自身獨(dú)有的問(wèn)題，可能就要說(shuō)到盈利能力了。
據(jù)《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》了解，2023年白酒企業(yè)整體毛利率為82.52%，相比之下，珍酒李渡去年的毛利率為58.03%今年上半年，其毛利率提升了0.9個(gè)百分點(diǎn)至58.8%，但仍然遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均水平而且，值得注意的是，在珍酒李渡旗下的四個(gè)品牌中，毛利率最高的并非核心品牌珍酒。
2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，珍酒、李渡、湘窖和開口笑的毛利率分別為58.1%、68.4%、59.1%和40.7%眾所周知，白酒行業(yè)的利潤(rùn)率普遍較高，尤其是醬酒賽道在茅臺(tái)的帶領(lǐng)下，賺錢能力更是突出而在珍酒李渡對(duì)產(chǎn)品的定位中，珍酒、李渡都是專注于次高端及以上的醬香型白酒產(chǎn)品。
所以，珍酒如此之低的毛利率讓人意外
其中原因，《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》在珍酒、李渡兩者的差距中可以看出一些端倪雖然兩個(gè)品牌定位類似，其市場(chǎng)布局和團(tuán)隊(duì)規(guī)模并不一樣珍酒面向全國(guó)化市場(chǎng)，其銷售隊(duì)伍的規(guī)模要比布局江西的李渡要大得多，相關(guān)費(fèi)用支出就更高這也可以發(fā)現(xiàn)，影響珍酒毛利率的一個(gè)重要因素就是銷售成本。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年，珍酒李渡的銷售及經(jīng)銷開支由2022年的13.42億元增加21.2%，達(dá)到16.27億元這一數(shù)據(jù)放在整個(gè)上市白酒企業(yè)中，也是相當(dāng)突出比如同期營(yíng)收也在70億左右的舍得酒業(yè)，其銷售費(fèi)用也只有12.90億元。
其實(shí)，珍酒李渡在上市之前，其銷售及經(jīng)銷開支高企的問(wèn)題就已經(jīng)有所顯現(xiàn)而在《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》看來(lái)，之所以要在銷售上投入如此高的成本，背后離不開公司在經(jīng)銷渠道和品牌力方面的問(wèn)題能否在渠道和品牌方面有所突破，或許將決定珍酒李渡未來(lái)還有多大的增長(zhǎng)空間。
03 白酒要增長(zhǎng)，不能虧待經(jīng)銷商對(duì)于白酒企業(yè)來(lái)說(shuō)，能不能保持快速增長(zhǎng)，經(jīng)銷商隊(duì)伍的建設(shè)至關(guān)重要對(duì)于珍酒李渡來(lái)說(shuō)，同樣是不得不解決的難題早在2020年時(shí)，珍酒面對(duì)全國(guó)市場(chǎng)就提出了“6+8+N”戰(zhàn)略布局，即聚焦貴州、河南、山東等6個(gè)核心省份，培育上海、北京、浙江等8個(gè)重點(diǎn)省份，并孵化全國(guó)其他有醬酒氛圍和基礎(chǔ)的N個(gè)潛力市場(chǎng)。
要推進(jìn)這個(gè)戰(zhàn)略布局，拉動(dòng)銷量增長(zhǎng)，經(jīng)銷商建設(shè)就尤為重要在前文就已經(jīng)提到，珍酒李渡在銷售隊(duì)伍上的成本投入很大，但從實(shí)際結(jié)果來(lái)說(shuō)有些差強(qiáng)人意截至今年上半年，公司全國(guó)共有7360家經(jīng)銷商，半年時(shí)間增長(zhǎng)約100家，相比去年同期新增的270家，這一擴(kuò)張速度明顯放緩。
其實(shí)，喝過(guò)珍酒的消費(fèi)者對(duì)其口感的評(píng)價(jià)不錯(cuò)，但受限于經(jīng)銷商渠道薄弱，其接觸的消費(fèi)者規(guī)模有限對(duì)于經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，有利可圖才有銷售的動(dòng)力，珍酒李渡價(jià)格上的混亂對(duì)經(jīng)銷商的積極性是一種打擊目前，在某電商平臺(tái)可以發(fā)現(xiàn)，珍酒核心單品53度500ml的“珍十五”的優(yōu)惠前價(jià)格為659元，到手價(jià)400元，直接打六折。
這種情況下，經(jīng)銷商的利潤(rùn)將變得非常微薄，自然會(huì)影響積極性
2021年“雙十一”時(shí)，珍酒曾拿下京東白酒銷量榜單第一名，但代價(jià)卻是大幅降價(jià)其旗下的大單品“珍十五”指導(dǎo)零售價(jià)為3800元到3900元/箱，雙十一當(dāng)天直接將價(jià)格壓至1900多元一箱，引發(fā)不少經(jīng)銷商的憤怒和不解。
更為重要的是，作為主打高端和次高端的白酒品牌，珍酒雖然在貴州當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)規(guī)模僅次于茅臺(tái)、習(xí)酒，但對(duì)全國(guó)大部分消費(fèi)者而言，其品牌知名度仍然不高茅臺(tái)等頭部品牌為了提高產(chǎn)品檔次，往往選擇的都是漲價(jià)策略即便存在價(jià)格倒掛的情況，但廠家自己親自下場(chǎng)，擊穿價(jià)格底線的做法，對(duì)經(jīng)銷商和品牌都難免造成一定的傷害。
品牌不夠硬，經(jīng)銷商沒有積極性，產(chǎn)品再好，想在存量市場(chǎng)的“內(nèi)卷”中保持增長(zhǎng)都將困難重重當(dāng)然，已經(jīng)習(xí)慣在營(yíng)銷上大筆投入的珍酒李渡，未來(lái)大概率仍將以此作為助推增長(zhǎng)的重點(diǎn)抓手但是，這種方式能否支撐其繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，還需要時(shí)間的驗(yàn)證。
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