杭州企業(yè)官網(wǎng)建設(shè)180半包（股吧雙環(huán)傳動(dòng)股票代碼）雙環(huán)傳動(dòng)股票有潛力嗎，
2024年11月1日，雙環(huán)傳動(dòng)披露接待調(diào)研公告，公司于10月30日接待易方達(dá)基金、富達(dá)基金、淡馬錫、匯添富、華夏久盈等161家機(jī)構(gòu)調(diào)研公告顯示，雙環(huán)傳動(dòng)參與本次接待的人員共4人，為董事長(zhǎng)吳長(zhǎng)鴻，總經(jīng)理MINZHANG，財(cái)務(wù)總監(jiān)王佩群，董事會(huì)秘書(shū)陳海霞。
調(diào)研接待地點(diǎn)為線上據(jù)了解，雙環(huán)傳動(dòng)在第三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中，新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)和智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)顯著，成為公司未來(lái)發(fā)展的主要?jiǎng)恿久史€(wěn)步提升，主要得益于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、降本提效措施以及數(shù)字化運(yùn)營(yíng)的推進(jìn)。
公司預(yù)計(jì)未來(lái)毛利率和凈利率水平將繼續(xù)提升，尤其是在新能源齒輪業(yè)務(wù)方面同時(shí)，公司前五大客戶業(yè)務(wù)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來(lái)客戶結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化乘用車齒輪板塊營(yíng)收占比提升，新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)增長(zhǎng)對(duì)毛利率提升有貢獻(xiàn)據(jù)了解，雙環(huán)傳動(dòng)在三季度毛利率提升的原因包括銷售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和降本增效措施的推進(jìn)。
盡管經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流環(huán)比和同比下降，但公司預(yù)計(jì)后期將逐步恢復(fù)新能源汽車齒輪產(chǎn)能利用率較高，公司正在擴(kuò)建新產(chǎn)能并提升設(shè)備使用效率智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)產(chǎn)品在車輛中的應(yīng)用增多，公司預(yù)計(jì)單車價(jià)值量將提升匈牙利海外生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)明年上半年實(shí)現(xiàn)首批設(shè)備入廠。
公司在智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)產(chǎn)品方面具備全面設(shè)計(jì)方案提供能力和穩(wěn)定制造能力據(jù)了解，雙環(huán)傳動(dòng)第三季度業(yè)務(wù)板塊中，新能源汽車齒輪和智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)保持高速增長(zhǎng)，而商用車齒輪業(yè)務(wù)環(huán)比下降公司新能源車齒輪業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素包括國(guó)際業(yè)務(wù)開(kāi)拓、ASP提升和國(guó)內(nèi)市占率提升。
歐洲OEM客戶項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn)，對(duì)專業(yè)外部廠商需求增強(qiáng)公司正積極布局歐洲市場(chǎng)以應(yīng)對(duì)海外關(guān)稅提升此外，公司與部分Tier1和整車廠客戶進(jìn)行項(xiàng)目對(duì)接或前期設(shè)計(jì)研發(fā)工作，預(yù)計(jì)有新的OEM客戶將使用同軸減速箱調(diào)研詳情如下：
一、公司三季度業(yè)績(jī) 情況簡(jiǎn)介今年第三季度公司兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊,新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)和智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù),在今年的第三季度營(yíng)收增長(zhǎng)較好,這也將是未來(lái)助推公司穩(wěn)健發(fā)展的業(yè)務(wù)動(dòng)力第三季度公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中,主營(yíng)業(yè)務(wù)與鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比情況與過(guò)往相比并沒(méi)有太大的變化,主營(yíng)中乘用車齒輪業(yè)務(wù)在第三季度的營(yíng)收占比有所提升。
二、問(wèn)答環(huán)節(jié)問(wèn)題1 :在凈利潤(rùn)率的目標(biāo)層面上,展 望未來(lái)三年,公司計(jì)劃是怎樣?在過(guò)往的三個(gè)季度,公司的毛利率在穩(wěn)步向上,特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)方面從幾個(gè)維度來(lái)看,公司認(rèn)為未來(lái)毛利率的提升還有空間第一個(gè)維度是公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),目前公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還在持續(xù)優(yōu)化中,特別 是新能源齒輪業(yè)務(wù),其占比持續(xù)提升,公司將通過(guò)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來(lái)持續(xù)提升主營(yíng)業(yè) 務(wù) 毛利率和凈利率水平。
第二個(gè)維度是降本提效,公司的降本提效有兩方面工作,第一方面是設(shè)備效率,公司團(tuán)隊(duì)持續(xù)對(duì)裝備進(jìn)行深入研究,提升對(duì)裝備的理解和效率以提高單位時(shí)間產(chǎn)出和良品率;第二方面是深度機(jī)加工的工藝能力和工裝刀具、模具的能力提升,從前端鍛打工序到終檢,每一道工序的工裝、刀具及模具的能力提升、壽命的延長(zhǎng),可以降低整個(gè)折舊分?jǐn)偂?/p>
第三個(gè)維度是集采,目前公司正在重點(diǎn)打造內(nèi)部的數(shù)字化運(yùn)營(yíng),并持續(xù)對(duì)集采、供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈進(jìn)行優(yōu)化以上這幾個(gè)維度,對(duì)公司主營(yíng)毛利率的提升有相當(dāng)大的促進(jìn)作用凈利率方面涉及到費(fèi)用端,公司會(huì)重點(diǎn)對(duì)管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行控制,但在研發(fā)費(fèi)用方面,公司將在未來(lái)幾年持續(xù)加大研發(fā)投入力度。
問(wèn)題2 :公司對(duì)前五大客戶的未來(lái)展望 ?公司前幾大客戶業(yè)務(wù)相對(duì)比較穩(wěn)定,其在公司的業(yè)務(wù)增速與公司整體的增速差異并不大目前在公司營(yíng)收中排名第三至六名之間的幾家重點(diǎn)客戶的潛力大,展望未來(lái)幾年,公司預(yù)計(jì)未來(lái)的客戶結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生一些新的變化。
問(wèn)題3 :公司傳統(tǒng)燃油車齒輪業(yè)務(wù)和新 能源汽車齒輪業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比情況?公司乘用車齒輪板塊包含了傳統(tǒng)燃油車齒輪業(yè)務(wù)和新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)在第三季度,乘用車齒輪板塊營(yíng)收占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例有所提升目前新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)保持著良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),其營(yíng)收的增長(zhǎng)對(duì)公司毛利率提升起到一定的貢獻(xiàn)作用。
問(wèn)題4 :公司毛利率在三季度環(huán)比、同 比都有比較大的提升,三季度提升的原因?公司毛利率提升一方面得益于公司銷售業(yè)務(wù)的持續(xù)提升,特別是新能源汽車 齒輪的業(yè)務(wù)量不斷增加,公司規(guī)模效益得以充分發(fā)揮;另一方面是公司各項(xiàng)降本增效措施持續(xù)推進(jìn),降本增效成果較好的反映在毛利率上。
問(wèn)題5 :三季度公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流環(huán)比和 同比都有一些下滑,原因是什么?公司三季度的銷售增加較多,部分應(yīng)收款項(xiàng)在季度末尚未收回此外,公司對(duì)鋼材進(jìn)行了一些戰(zhàn)略性采購(gòu),費(fèi)用支出方面有所增加以上因素的疊加,致使公司三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出現(xiàn)環(huán)比、同比下降的情況,公司預(yù)計(jì)后期會(huì)逐步恢復(fù)。
問(wèn)題6 :目前公司的產(chǎn)能利用率情況?公司現(xiàn)有的新能源汽車齒輪產(chǎn)能利用率較為飽滿,公司在加緊擴(kuò)建新產(chǎn)能同時(shí),公司通過(guò)降本增效的措施,例如工藝改善、裝備技術(shù)提升以及設(shè)備保養(yǎng)等,不斷提升設(shè)備使用效率,以提高單位產(chǎn)出來(lái)滿足客戶不斷增長(zhǎng)的需求。
此外,在內(nèi)部生產(chǎn)方面,公司組織不同工廠間的協(xié)同合作,對(duì)全集團(tuán)的產(chǎn)能利用率進(jìn)行平衡問(wèn)題7:智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)在車輛中應(yīng)用會(huì)越來(lái)越多,在車輛上面的單車價(jià)值量逐步提升到一 千 元左右,公司 怎么去看未來(lái)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)?
智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)件技術(shù)門檻高,特別是齒輪嚙合部分的技術(shù)要求由于注塑齒輪屬于一次成型產(chǎn)品,其產(chǎn)品精度、齒輪修形都需要依靠模具精度、模具制造能力以及模具壽命等方面來(lái)保證目前,國(guó)內(nèi)外能夠大批量生產(chǎn)六級(jí)驅(qū)動(dòng)齒輪以 及對(duì)于齒輪修形有深度理解的廠商非常稀缺。
智能汽車?yán)镉蠵LG、EPB、智能大燈、智能座椅調(diào)節(jié)器等產(chǎn)品,這些產(chǎn)品端都有應(yīng)用到智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)目前公司已經(jīng)覆蓋車輛中的多個(gè)品類,隨著公司產(chǎn)品種類的持續(xù)豐富,預(yù)計(jì)未來(lái)的單車價(jià)值量會(huì)持續(xù)提升問(wèn)題8 :目前海外工廠相比二季度是否 有一些新的進(jìn)展?
公司在匈牙利建設(shè)的海外生產(chǎn)基地在三季度進(jìn)行了封頂儀式,廠房的土建、 鋼結(jié)構(gòu)等工作已基本完成目前工廠內(nèi)部的電器安裝、地坪鋪設(shè)以及辦公室裝修等工作也在緊鑼密鼓地開(kāi)展中整個(gè)海外工廠的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)展情況比公司原定計(jì)劃要快,預(yù)計(jì)今年能夠基本完成工廠建設(shè)工作,明年上半年有望實(shí)現(xiàn)首批設(shè)備入廠。
在海外基建工作有序開(kāi)展的同時(shí),公司已經(jīng)以海外生產(chǎn)基地為主體在逐步與客戶開(kāi)展項(xiàng)目對(duì)接工作 ,并陸續(xù)獲得一些項(xiàng)目定點(diǎn)未來(lái)公司的海外生產(chǎn)基地將主要供應(yīng)新能源汽車齒輪產(chǎn)品,包含混動(dòng)、純電等齒輪產(chǎn)品問(wèn)題 9:現(xiàn) 在汽車中的智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)產(chǎn)品整體的配套格局以及智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)的技術(shù)路線 上 面會(huì)不會(huì)有一 些變化?
市場(chǎng)對(duì)智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)廠商不僅有很高的設(shè)計(jì)能力要求,也對(duì)批量穩(wěn)定的制造 能力有較高要求公司具備依據(jù)客戶的各類需求提供全面設(shè)計(jì)方案,并對(duì)方案進(jìn)行驗(yàn)證;其次,公司具備穩(wěn)定制造能力;最后,能夠在市場(chǎng)需求快速爬升的情況下快速組建反應(yīng)。
問(wèn)題1 0:關(guān)于三季度各業(yè)務(wù)板塊的營(yíng) 收情況?在第三季度的公司業(yè)務(wù)板塊中,新能源汽車齒輪和智能執(zhí)行機(jī)構(gòu)這兩個(gè)板塊保持高速增長(zhǎng);商用車齒輪業(yè)務(wù)板塊三季度環(huán)比有所下降;工程機(jī)械齒輪業(yè)務(wù)板塊無(wú)論是三季度還是前三季度,與去年相比變化不大。
問(wèn)題1 1:三季度新能源車齒輪業(yè)務(wù)增 幅較好的驅(qū)動(dòng)因素是什么?第一方面,隨著公司不斷開(kāi)拓國(guó)際業(yè)務(wù),獲得的全球化項(xiàng)目越來(lái)越多,在海外市場(chǎng)的占有率逐步提高;第二個(gè)是公司在新能源汽車上的ASP(單車價(jià)值量)提升,新能源汽車同軸減速箱齒輪產(chǎn)品相比平行減速箱齒輪產(chǎn)品的ASP要高一些,這一因素也助推了公司整個(gè)新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)的增長(zhǎng);第三個(gè)是國(guó)內(nèi)市占率有所提升,公司國(guó)內(nèi)的新能源齒輪業(yè)務(wù)市占率相比去年有進(jìn)一步提升。
問(wèn)題1 2:歐洲主機(jī)廠現(xiàn)在的需求情況 是怎樣的?歐洲的OEM客戶規(guī)劃周期一般比較長(zhǎng),整體訂單的穩(wěn)定性、預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率較高,目前公司歐洲客戶的項(xiàng)目都按計(jì)劃正常在推進(jìn)從汽車零部件產(chǎn)品的特點(diǎn)來(lái)看,歐 洲汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈,對(duì)類似公司這樣的專業(yè)外部廠商的需求就會(huì)越強(qiáng),與國(guó)內(nèi)情況相同。
早期歐洲車企的齒輪產(chǎn)品主要以自制為主,隨著汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的加劇,歐洲車企也開(kāi)始逐步將齒輪業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給專業(yè)齒輪廠來(lái)生產(chǎn),車企集中資源以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題1 3:關(guān)于北美出口業(yè)務(wù),公司應(yīng) 對(duì)海外關(guān)稅方面會(huì)有怎樣的措施?
目前,公司的直接出口業(yè)務(wù)中美國(guó)業(yè)務(wù)量占比并不大,今年在總營(yíng)收中占比大約3%左右如果海外關(guān)稅提升,一方面,公司會(huì)與客戶進(jìn)行積極溝通;另一方面,公司也在積極布局歐洲市場(chǎng),組建歐洲生產(chǎn)基地問(wèn)題14:有沒(méi)有一些新的OEM客戶可能在今年下半年或者是明年使用同軸減速箱?。
除了已有客戶外,目前還有一部分Tier1和整車廠客戶與公司在進(jìn)行項(xiàng)目對(duì)接或前期設(shè)計(jì)研發(fā)等工作。